二季度净利润大幅增长。光峰科技2023年上半年竣事营收10.7亿/-15.5%，归母净利润0.75亿/+63.0%，扣非归母净利润0.34亿/+55.6%。其中Q2收入6.1亿，同比-17.5%/环比+33.8%，归母净利润0.61亿,同比+117.95%/环比+347.4%，扣非归母净利润0.46亿/+112.6%。二季度收入下跌主要受到家用投影代工业务减轻影响，瞻望非代工业求竣事同比和环比的改善；公司净利润快速回升澳门巴黎人捕鱼，Q2利润同比/环比均竣事翻倍以上增长。

　　B端业求竣事庞大复苏。2023H1公司影院业务收入1.8亿，同比增长32.8%，其中子公司中影光峰净利率普及15.5pct至19.5%，影院屏幕在国内装配量新增超800套至2.86万台。Q2我国电影放映场次同比增长52%，瞻望公司影院收入增速略快于放映场次的增长。证明国度电影局统计数据，死心8月18日暑期档票房达178亿元，已超2019年同时水平（2022年暑期档总票房仅91亿元），因此23H2公司影院业务内生增长+低基数有望进一步开释弹性。2023H1工程商教投影收入增长13.8%至2.0亿，Q2保合手复苏趋势。

　　C端自有品牌推崇矜重，代工业务减轻。受到消耗环境的影响，子公司峰米2023H1收入下滑38.3%至3.8亿，瞻望主要系ODM业务的减轻；自有品牌业务收入推崇仍是矜重，收入占比已达到78%，同比普及28pct。

　　车载等新兴业务有序鼓舞中。公司车载业务已取得国表里龙头车企5个定点，并与多家车企就激光大灯、HUD等进行征询，定点风光有望合手续落地。H1公司车载中枢器件技艺新增相关授权及恳求专利数目62项，同比增长114%。

　　Q2毛利率及净利率大幅普及。公司Q2毛利率普及10.7pct至39.4%，瞻望与B端业务复原及占比普及相关。受到车载等新业务影响，公司研发用度率普及2.2pct至10.3%；峰米等营销过问亦有所加多，销售用度率普及4.8pct至13.6%，时分用度率悉数飞腾4.8pct至27.8%。Q2公司归母净利率同比普及6.2pct至9.9%。

　　风险提醒：行业竞争加重；下旅客户拓展不足预期；行业需求复苏不足预期。

　　投资提议：保管盈利预测，保管“买入”评级。

因西班牙著名火烈鸟栖息地长期干旱，火烈鸟不得不“搬家”。据西班牙《国家报》17日报道，该国南部马拉加附近有一处总面积达1400公顷的盐水泻湖，是伊比利亚半岛最大的火烈鸟栖息地和欧洲第二大火烈鸟栖息地，通常每年都会吸引大量美丽的火烈鸟来此孕育后代，同时也是著名旅游胜地之一。 据统计，去年来到这里的火烈鸟超过1.7万只，在此孕育火烈鸟宝宝近4000只。然而受旱情影响，今年的泻湖变成了“盐沙漠”，虽然也有一些鸟类继续来到此地，却只能看到寥寥数十只火烈鸟。据悉，每年夏季泻湖中的水都会大量蒸发，不过随着雨季到来，水位基本能复原。不过，近年来持续干旱少雨，泻湖水量“回血”不足，为火烈鸟而来的游客随之大大减少。这是进入21世纪以来该泻湖首次濒临干涸，与此同时，旱情也导致周边地区的橄榄树和其他作物遭受损失。

　　调遣盈利预测澳门巴黎人捕鱼，瞻望公司2023-2025年归母净利润为1.6/3.2/4.8亿（前值为1.6/3.2/4.9亿），增速为+34%/+101%/+48%，对应PE=63/31/21x。公司的激光线路技艺大师逾越，影院及工程商教业求竣事庞大复苏，家用业务在技艺守旧下保合手成长，前瞻布局车载投影线路有望铸就公司二次增长弧线，保管“买入”评级。

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